“医药一哥”出手了！拟以最高12亿元回购股份！

恒瑞医药3月13日公告，将拟以最高12亿元回购股份，回购价格为不超过60.22元/股，回购股份资金来源为公司自有资金。

恒瑞医药称，此次回购是基于对公司未来发展前景的信心和基本面的判断，为维护公司和广大投资者的利益，完善公司员工长效激励机制，充分调动员工的积极性。

过去半年内，恒瑞医疗曾推出两轮股份回购方案，分别用于员工持股计划及股份注销，在目前股价下做回购，有利于提振二级市场股价。主要是为应对走势疲软的股价，增强投资者对公司未来发展的信心，但总体来看，收效甚微。

值得注意的是，相关数据显示，这是恒瑞医疗上市二十多年以来，首次大规模回购。

一般来说关于公司回购股票的意义有以下几点：

1.向市场发出股价被低估的信号。该公司高管认为股价被低估了。通过重新购买股票，流通中的股票数量减少了，避免了股价的持续下跌，从而提高了股价，这有利于稳定了股价。因此，它也向市场发出了积极的信息。

2.回购表明公司有足够的现金流，也表明它前段时间运营良好，公司没有将股东的钱投资于糟糕的项目。

3.股票回购后，流通中的股票数量减少，每股股价增加，因此这也是一项反收购措施。

4.对投资者来说，公司回购股票意味着公司认为当前的股价远低于公司的内在价值。该公司希望通过股票回购将公司价值严重低估的信息传递给市场，以稳定股价并增强投资者信心。在短期内可能会有大量购买。因此，公司的一般股价将在重新购买股票后上涨。

去年年初以来，恒瑞医药持续走低，60元左右的股价还需追溯回去年7月。今日（ 3月14日 ），恒瑞医药在消息的影响下，一度冲高至3.38%，截至午间收盘，该股涨1.01%，报38元，总市值为2424亿元，距离回购价格上限仍有近60%的空间。

来源：中国基金报

从长期来看，恒瑞股价呈一蹶不振下滑状，至今已经累计跌超60%，市值蒸发近3800亿。

来源：中国基金报

市值蒸发如此之多，自然与恒瑞医药的业务模式直接相关。

从财务数据来看，2021年上半年以及前三季度的表现，让市场开始担心起业务模式的成长性。第二季度的净利润11.71亿元同比增长为-13.03%。这是10年来，恒瑞医药首次出现净利润负增长。

从去年前三季度的数据来看，趋势非但没有改变，还出现了18年来第二次净利润同比下滑，恒瑞医药营收同比增长4.05%，归属净利润同比下降1.21%。而上次净利润同比下滑出现在2003年，从2002年的6193.70万元下降为6148.21万元。

恒瑞医药净利润增速的大幅下滑，与我国推行的药品集采制度直接相关。其财报显示，恒瑞医药的卡瑞利珠单抗价格降幅高达85%，被国家药品集采选中的18种仿制药平均降价72.6%，对其业绩造成了较大冲击。

为改变这种状况，恒瑞医药持续加大研发投入，在创新药方面取得了不错的进展。仅在去年上半年，该公司就斥资25.81亿元进行研发，同比增长38.48%；当期创新药实现收入52.07亿元，同比增长43.8%。

放眼整个医药行业，在集采政策带来的不确定性面前，板块持续、大幅回调。虽然市场中，关于集采及医保谈判对价格的压制忧虑始终萦绕不散，但中航证券认为，在需求确定、支付端能力提升的背景下，依旧看好医药行业长期平稳增长。

而创新仍是行业的关键方向，创新药也成为多家机构一致看好的细分行业之一，安全边际高、创新能力强、管线丰富和竞争格局较好的厂商备受青睐。

现阶段，我国创新药成果不断涌现。通过对外授权交易或全球临床布局，优质的差异化创新药项目可满足国内和海外监管机构的审批标准并成功获批上市。国信证券上述报告预计，行业有望打开估值天花板，最终实现本土需求、出海布局的内外双循环。

最后，有意向去恒瑞的小伙伴们可以行动啦！~微信搜索【诗迈人才】小程序！高薪高待遇岗位，一键注册简历投递，专业猎头极速回复！百万年薪等你开冲——！

参考来源：企业官网、科创板日报、中国基金报、医药经济人

声明：“医药之梯”公众号本篇文章整合自其他文章，版权归原作者所有，文章目的在于传递更多信息，并不代表本平台观点。如涉及作品内容、版权和其它问题，请与本公众号留言联系，我们将在第一时间删除内容！衷心感谢！