武田重磅产品线调整

昨日，武田制药中国向外界确认，其消化领域的两条产品线——泮托拉唑钠肠溶片、富马酸伏诺拉生片将合并。

富马酸伏诺拉生片属于消化性溃疡口服制剂市场新药，于2019年获CDE批准上市，在我国的化合物专利将于2026年到期。泮托拉唑钠肠溶片则已被列入第四批国采。

武田制药中国表示，此次调整的主要原因是为了应对市场环境，并不涉及过多的人员调整。

消化是武田制药具有传统优势的领域，有着完整的研发管线，包括炎症性肠病、乳糜泻和其他肠腔疾病、胃肠动力障碍等核心疾病领域。在国内医改大背景下，合并产品线一般被视为药企压缩成本的常规动作。此次产品线调整，可以说是武田中国在消化领域的重要布局。

专注核心领域发展

武田制药于1994年正式进入中国市场。除了消化领域外，目前武田布局中国市场的核心治疗领域还包括罕见病领域、血液制品领域，以及抗肿瘤领域。

在罕见病领域，近年来，武田已将多款罕见病创新产品加速引进中国，覆盖A型血友病、法布雷病、戈谢病、遗传性血管性水肿等疾病领域。

2021年，可谓是武田在中国的“罕见病元年”，一年之内就有4款罕见病创新产品获批或上市。去年，罕见病创新产品瑞普佳和飞泽优也被成功纳入2021年医保目录，这两款创新药在中国上市不过短短一年时间。

此外，在抗肿瘤领域，武田在中国市场已拥有多个创新肿瘤药产品，如抑那通、恩莱瑞、安适利等，而且，未来还会有更多创新抗肿瘤药物即将在中国上市，在前列腺癌、乳腺癌等多个业务领域进行持续的业务扩张和渗透。

其实，早在2017年，中国已经成为武田全球研发的四大关键区域之一，与美国、日本、欧洲并列。2020年，武田继续加码中国加速转型，制定了五年发展计划——武聚未来，计划未来五年在中国上市超过15款创新药物，平均以每年推出3款创新产品的速度，加速兑现深耕中国市场。据悉，15款创新药物中，有超过半数为罕见病药物。

武田制药称，预计到2030年，武田中国将成为武田全球第二大市场。五年内，武田在中国市场的年复合增长率有望超过20%。

走上“还债”之路

武田是第一家也是唯一一家登上过全球制药企业TOP10排行榜的亚洲公司。这得益于其对夏尔的收购。

2019年1月，武田制药以620亿美元收购罕见病制药巨头夏尔，创下日本公司有史以来最大的一次收购。在顺利跻身全球十大生物制药公司的同时，武田也背上了超300亿美元的巨额债务。当时，武田还宣布了一项价值达100亿美元的非核心资产剥离计划，欲出售包含其旧总部在内的21项非核心资产。

至此，武田制药开始走上了“还债”之路。

据不完全统计，在2019年-2020年两年之内，武田制药就出售了约10项资产，累计总额约113亿美元。包括作价57亿美元向诺华和强生出售眼科解决方案和蛋白密封胶补丁；以超过2亿美元的价格向瑞士制药商Acino International出售了约30种非处方药和处方药在中东和非洲市场的权利；以6.6亿美元将在俄罗斯的某些资产售给Stada；以23.7亿美元的价格将消费品业务卖给美国黑石集团；另外110种医药产品以及两个生产基地，以6.7亿美元的价格转让给丹麦的Orifarm公司……

除了上述地区的项目剥离之外，武田在中国也有相关项目出售。

2020年12月，武田制药以3.22亿美元的交易总额将中国大陆心血管和代谢领域的产品组合等非核心业务，卖给了海森医药，涉及亚宁定、易达比、必洛斯、倍欣以及艾可拓5款药物。今年3月31日，这项交易正式完成，而武田中国原来负责这些产品的员工也转移至海森。

这种在外界看来接近壮士断腕的抛售行为，使武田的减债行动比预期要来得快。

武田制药公开表示，计划在2021年财年至2023财年期间，通过业务剥离所得偿还债务，实现将净债务/经调整息税前利润翻2倍的目标，计划在2030年实现470亿美元的收入。

除了债务因素外，也有业内人士认为，武田制药剥离非核心项目更深层次的原因是跨国药企普遍面临的专利悬崖问题。

2020-2030年，武田专利到期的药品多达十余款，并且年收入超300亿日元的占100%，500亿日元以上的超过45%。

有业内人士分析，业务收入高度集中于某几个产品，待药品进入成熟期后会给药企带来很大压力。一旦专利保护期结束，仿制药大面积抢占市场，若没有新产品的接力，产品高度集中的药企极有可能出现总收入“断崖式”下跌的情况。

因此，近年来跨国企业剥离成熟产品，聚焦核心业务的行为愈加频繁。

针对此问题，武田制药回应称，武田制药从2015年起便对公司战略进行了调整，专注于肿瘤、罕见病、神经科学和消化四大治疗领域，并在血液制品（PDT）及疫苗领域进行专项研发投入。

因此，武田制药剥离这些成熟产品，在减轻债务的同时，也为核心产品的研发保留了充足的资金。

在今年的JPM大会上，武田首席执行官 Christophe Weber表示，一旦Vyvanse、Velcade和Azilva跌落专利悬崖，包括Takhzyro、Natpara和Entyvio在内的14个品牌产品以及在近期推出的Exkivity和Livtencity的支持能够维持增长。

此外，武田也一直在更具创新的基因治疗和细胞治疗领域建立自己的业务。

2021年3月9日，武田宣布收购Maverick Therapeutics，以丰富其T细胞实体肿瘤治疗和肿瘤免疫治疗管线。

2021年，武田继收购Gamma Delta公司，获得其γδ T细胞疗法平台后，又宣布收购Adaptate Biotherapeutics公司，获得该公司基于抗体的γδ T结合器项目。

早在2017年，武田就以52亿美金收购美国Ariad制药，由此获得治疗白血病的Iclusig和治疗非小细胞肺癌的Brigatinib，进一步完善其肿瘤管线。

就在上个月，武田Brigatinib（安伯瑞）获国家药品监督管理局批准，此次获批标志着武田中国正式进军肺癌治疗领域。安伯瑞已被《NCCN肿瘤学临床实践指南》推荐为临床一线治疗优选药物。

在剥离和减少非核心项目投入后，武田能否为发展迎来新局面？让我们一起期待。

来源：思齐俱乐部

整理：四叶草

排版：Joyce

责编：Adam