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创新药IPO盛宴继续:TOP10募资76亿美 最大涨幅超300%

时间:2019/12/23来源:医药魔方阅读:271

“风险投资的持续增长和中国生物科技产业的不断成熟推动了2019年的IPO总数。” Nature Reviews Drug Discovery (NRDD)近日刊文点评道。

全球IPO融资繁荣依旧

每到年末,NRDD都将会回顾并点评过往一年生物产业的IPO情况。2018年,NRDD使用的关键词是“boom(繁荣)”,而2019年使用的关键词是“party on(盛宴继续)”。

截至12月6日,2019年共有54家生物技术公司上市,募资总额近76亿美元(不包括服务公司和医疗器械公司)。与2018年的71家、募资总额83亿美元相比略显逊色。但考虑到2018年年底Moderna Therapeutics上市创造了美股IPO纪录,以及美国证监会(SEC)受美国联邦政府长达1个多月(2018/12/22~2019/1/25)的停摆影响,2019年行业IPO的热情并未受到“资本寒冬”干扰,而是延续了2018年的IPO热度。

此外,从平均IPO金额来看:2019年的平均IPO金额为1.43亿美元,而2018年该数字为1.16亿美元。相比之下,尽管2019年IPO融资总额和企业上市数量略少于2018年,但每家公司通过IPO平均募集的资金是高于2018年,也从侧面暗示了资本市场对生物领域依然保持热情。

NRDD指出,对产品处于不同开发阶段、成立时间、合作方式以及聚焦不同业务的公司而言,它们在二级市场的融资需求也有所不同。比如:

  • 已有产品上市的公司中,平均融资额高达6亿美元,而产品处于临床早期阶段的企业平均融资额不到1亿美元;

  • 采用授权引进模式的企业融资需求也远高于分拆、处方前和早期自研的企业;

  • 成立10年以上的企业IPO数量最高,其次是成立4年的企业,成立5~9年的企业IPO占比最少;

  • 在2019年IPO的企业中,从事小分子药物开发的企业占到了27%,其次是生物制品(12%),寡核苷酸排在第三(5%)。

2019年生物技术公司IPO募集金额TOP10(单位:亿美元)

中国企业掀起赴港上市热潮

让人惊艳的是,有3家在港交所IPO的中国创新药企业入围TOP10榜单,分别是:豪森药业、复宏汉霖和基石药业。

基石药业是2019年港交所生物医药领域IPO的第一位客人,在2月14日的IPO中共募资2.85亿美元。目前基石药业拥有15种肿瘤候选药物组成的强大产品管线,其中10款处于临床阶段,5款处于临床前研究阶段。值得关注的是基石药业的PD-L1抗体药项目CS1001、从Agios制药引进的IDH1抑制剂ivosidenib项目以及从Blueprint Medicines引进的KIT/PDGFRα双靶点抑制剂avapritinib项目均已经进入III期临床阶段,有望在近年内获批上市。

6月14日,豪森药业在港交所上市,共募集资金10亿美元,超越去年IPO最大赢家的ModernaTherapeutics的6亿美元,成为了生物技术行业史上最大的IPO融资案例。自1995年成立以来,豪森药业不仅在肿瘤、中枢神经系统、肿瘤、感染、消化道、糖尿病、心血管等6大疾病领域全面开花,还拥有丰富且有层次的1.1类在研创新药及首仿药组合。2019年,该公司1.1类创新药甲磺酸氟马替尼(商品名:豪森福昕)和聚乙二醇洛塞那肽注射液(商品名:孚来美)在国内获批上市。

9月25日,复宏汉霖正式在港交所上市,共募资4.1亿美元。据官网介绍,截至目前,复宏汉霖首款产品HLX01(利妥昔单抗注射液,商品名“汉利康”)已获批上市,成为中国首款国产生物类似药。除此之外,该公司还有2款产品获得中国新药上市申请受理,1款产品获得欧盟新药上市申请受理,14款产品、6个联合治疗方案在全球范围内开展20多项临床试验。目前,HLX03(阿达木单抗注射液)与HLX02(曲妥珠单抗注射液)已获NMPA新药上市申请受理,并已纳入优先审评程序。

自2018年港交所修改上市规则,为未盈利生物科技公司开辟“绿色通道”后,一批中国生物科技公司开启了“赴港上市潮”,歌礼制药、华领医药、百济神州、信达生物以及君实生物先后在港交所成功上市。

2019年,这种“赶潮“行为依旧火热。据统计, 截止12月18日,2019年共有8家尚未盈利的中国创新药企业在港交所完成IPO,累计募集资金达23亿美元,几乎是同期欧洲生物技术公司IPO筹集资金的10倍。

2019年赴港上市的中国创新药企业

此外,在纳斯达克市场,有3家新锐公司的IPO金额挤入榜单前5。排在第3位的是致力于开发治疗遗传疾病创新疗法的BridgeBio Pharma,融资3.48亿美元;排在第4位的是基因测序公司Adaptive Biotechnologies通过IPO融资3.17亿美元;排在第5位的是成立于2017年Gossamer Bio在今年2月IPO募集了2.9亿美元。

肿瘤治疗领域仍是“吸金焦点”

截至2019年12月6日,专注于肿瘤治疗领域的公司继续吸引大量IPO资金,累计IPO资金超过25亿美元,位列第一。其中根据市场表现来看,以NextCure和Turning Point Therapeutics的表现为最佳。

2019年IPO的疾病领域分布

4月17日,Turning Point Therapeutics正式登陆纳斯达克,共募资1.91亿美元,股价涨幅185%。该公司的核心项目是下一代激酶抑制剂repotrectinib,主要用于治疗遗传性的非小细胞肺癌和晚期实体瘤。

5月9日,陈列平博士联合创立的NextCure登陆纳斯达克,共募资0.75亿美元,股价涨幅235%。该公司致力于开发下一代癌症免疫治疗药物,截至目前已开发了几种源自骨髓细胞和T细胞的免疫调节剂。

2019年IPO生物技术公司股价涨幅TOP10(截止到12/6收盘)

虽然资本对于肿瘤治疗领域更加偏爱,但是2019年IPO后股价涨幅最高的领域却是专注于中枢神经疾病的Karuna Therapeutics公司。该公司6月完成IPO,共募资1.03亿美元。

11月,Karuna核心项目(一种由呫诺美林和曲司氯胺组成的毒蕈碱受体的口服调节剂)在治疗成人精神分裂症的II期研究到达主要终点数据公布当天,Karuna的股价最高飙升至400%,成为过去两年市场表现第二好的IPO,仅次于史上股价涨幅最高的免疫调节抗体公司Allakos(+552%)。

展望2020:生物科技公司IPO仍是“香饽饽“

尽管贸易摩擦、市场担忧情绪及其他地缘政治等因素会影响IPO的市场表现,但通过以上分析仍可发现,即使在全球风险投资市场趋于“寒潮来袭”的大环境下,生物医药领域的热度也没有受到大幅度的影响。

据安永咨询12月17日在北京发布的《穿越迷雾,中国内地和香港再次成为全球第一IPO市场》报告指出,在2019年A股各板块中,科创板IPO数量和筹资额分列第一(35%)和第二名(32%)。其中,生物医药产业位列科创板主题产业第二,IPO数量占比24%,筹资额占比19%。

安永华明审计服务合伙人李康表示:“今年以来,鼓励生物科技企业上市是资本市场一大重要事件,无论是科创板还是上市公司自身运作,都能看到优质生物制药企业在快速发展。包括创新药企在内的生物科技产业,将是未来很长一段时间内资本关注的焦点。”此外安永华明审计服务合伙人张宁宁也在媒体采访中表示:“在当前科创板排队企业当中,生物科技企业占了较大比例。创新药企业将是2020年资本市场的重点之一。”

我们期待不久后的2020年,更多的生物技术公司能够在资本的支持下,不断深耕创新疗法,为全球病患迎来新的曙光。

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